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沪锌行情:短期具备反弹基础

浏览量: 来源:逸富国际期货 日期:2018-10-10 

  考虑到国内库存仍然偏低,若国内炼厂因环保问题供应释放不给力,那么锌价无望再现交割月上涨行情,但中长线偏空预期不变。

  8月中旬锌价短暂跌破20000元/吨关口后,间接开启反转行情,两月累计涨幅高达16%。国庆期间伦锌表示抢眼,维持振荡偏强走势。虽然锌市中长周期仍然看空,但短期根基面呈现较着改善。因为国内库存处于低位,冶炼厂因环保增量无限,叠加保税区库存跌无可跌,短期供应压力无法释放,疑惑除低库存下炒作一波交割月行情。然而,考虑到海外矿山复产的供应周期加快改变,将来由矿端传导至锌锭的累库趋向是必然,短期锌价将维持反弹行情,1811合约上方高度隆重看到23000—23500元/吨。

  当前国内显性库存处于低位,节前上海有色网统计的三地社会库存仅12.13万吨,且国产可交割品牌货源较少。上期所锌库存仅3.38万吨,保税区库存已降至不足5万吨,合计约20万吨,属于汗青较低程度。从国内供应环境来看,9月以来国内炼厂增量仍然无限。除西部矿业(601168,股吧)打算检修外,豫光锌业、河池南方新增部门产线检修。此外,山西部门炼厂及呼伦贝尔驰宏等均未有完全恢复满产现象。虽然加工费及锌价上行促使炼厂扭亏为盈,出产积极性逐渐恢复,但在环保咬定不放松的环境下,短期炼厂减产的可能性不大。与此同时,当前沪锌10月合约持仓仍在5万手摆布,距离交割不足5个工作日,而上期所仓单低至5036吨,远远无法满足交割需求。从月间价差来看,1810与1811合约价差最高拉升至950元/吨的高位,也从侧面印证了交割月挤仓的可能。