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供需结构出现实质性好转 长期看玉米价格将稳步

浏览量: 来源:逸富国际期货 日期:2018-10-10 

  8月2日起头的新一轮关税税率调整中才真正涉及了美国的铜精矿、阳极铜、电解铜和废铜,以上铜产物均将从2018年8月23日12时01分起被加征25%的进口关税。因为铜精矿、阳极铜、电解铜和废铜均属于铜财产链的供应端,因而进口关税的加征将提高国内企业的出产成本。从商业的角度来看或将使得国内铜价走强,海外市场铜价偏弱。

  颠末两个年度的鼎力度拍卖,估计2018/2019年度的库存压力将大幅减轻,而种植布局调整曾经使得年度新玉米供需呈现缺口。总体而言,国产玉米供需布局曾经呈现本色性的好转,持久看价钱将稳步上行。操作上建议逢低买入新季玉米合约。

  新季玉米产量略增。就目前调研环境而言,黑龙江地域本年面积、单产双增,玉米产量将大幅添加,内蒙古也是丰收款式,而吉林、辽宁受春旱等气候影响减产,但东北总体产量小幅添加。

  后期消费比力乐观。饲用方面,本年猪肉价钱持续走低,显示生猪存栏量较着高于前两年,而能繁母猪价钱同样走低,申明产能规模并没有削减,2018/2019年度饲用需求估计稳步恢复。深加工需求来岁将继续大幅添加。本年淀粉行业利润大都时间处于盈利区间,当前利润更是达到近年高位程度,除山东地域利润在60元/吨摆布之外,其他主产区均跨越100元/吨。在如斯高的加工利润驱动下,本年淀粉企业开机率不断维持近年高位程度,特别在保守的检修季,检修规模下降,用时缩短,复产时间较着提前,行业开机率大幅高于往年同期程度。而酒精行业利润环境同样乐观,商业摩擦使得美国大豆进口关税上调25%,豆粕价钱将大幅上涨,这将带动国产DDGS价钱走高,进一步刺激玉米消费。2018/2019 年度国内深加工产能进一步增加,从当前规划和在建项目来看,估计深加工产能将达到1.16 亿吨的汗青最高程度,比上年度增加约1500万吨。因而,2018/2019年度玉米工业消费量估计继续较着添加。

  供应削减,消费添加,使得2018/2019年度新玉米供需缺口进一步扩大至4000万吨以上。以拍卖陈粮结转2500万吨计较,来岁缺口仍有1500万吨,下半年供应将继续严重,需要依托临储投放满足市场需求。

  新季玉米种植成本显著添加

  数据显示,2018年东北各地域成本较客岁较着上升,次要受租地成本显著上升影响,黑龙江地租成本平均涨幅达70%。东北地域农户平均成本同比上升5%,包地农户种植成本较客岁上升约31%,包地吨成本较客岁上升393元,不包地吨成本上调43元。